UTICAJ NEMATERIJALNE AKTIVE NA KORPORATIVNE FINANSIJSKE PERFORMANSE PREDUZEĆA U SRBIJI

Vladimir Dženopoljac¹, Amer Rastić² i Aleksandra Dženopoljac³

¹Zayed University, College of Interdisciplinary Studies, Dubai, UAE

²Visoka poslovna škola strukovnih studija “Prof. dr Radomir Bojković”, Kruševac, Srbija

³SP Jain School of Global Management, Dubai, UAE

Ovaj rad ispituje kako nematerijalna aktiva, merena koeficijentom dodate vrednosti intelektualnog kapitala (Value Added Intellectual Coefficient - VAIC), utiče na marže i pokazatelje prinosa najprofitabilnijih kompanija u Srbiji. Prethodna istraživanja su pokazala da nematerijalna aktiva ima pozitivan efekat na profitabilnost preduzeća u različitim kontekstima, uključujući Evropsku uniju, Ujedinjeno Kraljevstvo i Srbiju. U ovom istraživanju, autori su imali za cilj da utvrde da li nematrijalna aktiva ima pozitivan efekat na četiri pokazatelja finansijskih performansi preduzeća: neto profitnu maržu, maržu dobiti pre kamata, poreza, amortizacije i deprecijacije, prinos na imovinu i prinos na kapital. Studija je koristila uzorak podataka prikupljenih iz zvaničnih publikacija Agencije za privredne registre Republike Srbije, pokrivajući period 2017-2020. Uzorak obuhvata 72 najprofitabilnije firme nakon isključivanja onih koje ne ispunjavaju VAIC kriterijume. Nalazi studije ukazuju da nematerijalna aktiva ima pozitivan uticaj na sva četiri pokazatelja, što implicira da kompanije u Srbiji treba da daju prioritet ulaganju u nematerijalnu aktivu kako bi povećale svoju profitabilnost i konkurentnost.

Ključne reči: nematerijalna aktiva, intelektualni kapital, profitabilnost, performanse, VAIC

JEL Classification: O34