Evaluacija investicionih mogućnosti: Komparativna analiza i multikriterijumsko rangiranje najbolje pozicioniranih kompanija

Tadija Đukić¹, Bojana Novićević Čečević¹ i Adrijana Jevtić Tomić²

¹Ekonomski fakultet Univerziteta u Nišu, Republika Srbija
²Tehnički fakultet u Boru, Univerzitet u Beogradu, Republika Srbija

Večita dilema investitora jeste kako pronaći kompanije u koje investirati, a da povrat od investicije bude zadovoljavajući. Cilj rada je da se ispita mogućnost primene sistematskog pristupa za izbor kompanija za investiranje. S tim u vezi, fokus je na dva nivoa analize - racio analizu, sa usmerenjem na likvidnost i profitabilnost, i višekriterijumsko rangiranje primenom PROMETHEE metode. Analizirane kompanije prvo su podeljene u dve grupe: grupu A čine kompanije čiji je PE racio broj veći od 50, dok drugu grupu, grupu B, čine kompanije čiji je PE racio broj manji od 5. Rezultati sprovedene racio analize pokazuju da kompanije čiji je PE racio broj veći ostvaruju bolje poslovne performanse u odnosu na one čiji je PE racio broj manji, sa stanovišta individualnog poređenja. Međutim, uočljive razlike u vrednostima analiziranih racio brojeva među kompanijama ne mogu da daju jasne i precizne smernice za donošenje opšteg zaključka u slučaju celokupne analize. Zato kombinacija racio analize i PROMETHEE metode omogućava efikasniju ocenu performansi, dajući smernice investitorima da odaberu najbolje kompanije tj. one koje imaju najveći potencijal. Rezultati multikriterijumskog rangiranja su pokazali da su kompanije koje pripadaju grupi B bolje rangirane, te njih treba detaljnije razmatrati, a posebno treba obratiti pažnju na kompanije Vale S.A. i Tesla, Inc.

Ključne reči: racio analiza, PROMETHEE metoda, tržište akcija, investiranje, komparativna analiza

JEL Classification: G11, M49